Soal dan pembahasannya ini disajikan oleh BEM-PE FEUI dan Fosma (Forum Silaturahmi Mahasiswa) Ekstensi FE UI

Soal 5 (20%)

PT. Reserve Square mempunyai 2 mutuality exclusive project, senga cash flow dalam juta dolar sebagai berikut:

	Cash flow A	Cash flow B
0	-50000	-50000
1	27000	15000
2	21000	23000
3	17500	31000

Berapa IRR untuk setiap proyek? Jika anda menerapkan IRR decision rule, proyek mana yang akan perusahaan terima?

Jawab:

Proyek A

0	1	2	3
-50.000	27000	21.000	17.500

Untuk mendapatkan IRR proyek A, maka ∑PV_CF = IO

Bila r = 10%, maka

∑PV_CF  = (27000/(1+10%)¹) + (21000/(1+10%)²) + (17500/(1+10%)³)

            = 24.545,45 + 17.355,37 + 13.148

            = 55048.84

NPV = 5048,84

Berarti ∑PV_CF > IO , maka r sebesar 10% terlalu kecil IRR adalah lebih besar dari 10%.

Bila r =20%, maka

∑PV_CF  = (27000/(1+20%)¹) + (21000/(1+20%)²) + (17500/(1+20%)³)

            = 47210.65

NPV = -2789.35

Untuk menentukan IRR yang tepat maka, cukup gunakan rumus interpolasi:

5048.84	0	-2789,35
10%	?	20%

IRR = 10% + (5048,84/7838.187*(20%-10%))

       =16,44%

Maka, IRR proyek A adalah 16,44%

Proyek B

0	1	2	3
-50.000	15000	23000	31000

Untuk mendapatkan IRR proyek B, maka ∑PV_CF = IO

Bila r = 10%, maka

∑PV_CF  = (15000/(1+10%)¹) + (23000/(1+10%)²) + (31000/(1+10%)³)

            = 55935.39

NPV = 5935.39

Berarti ∑PV_CF > IO , maka r sebesar 10% terlalu kecil IRR adalah lebih besar dari 10%.

Bila r =20%, maka

∑PV_CF  = (15000/(1+12%)¹) + (23000/(1+12%)²) + (31000/(1+12%)³)

            = 46412.04

NPV = -3587.96

Untuk menentukan IRR yang tepat maka, cukup gunakan rumus interpolasi:

46412.04	0	-3587.96
10%	?	20%

IRR = 10% + (46412.04/9523.35*10%)                                             

       =16,23%

Maka, IRR proyek B adalah 16,23%

Karena IRR proyek A > proyek B     à     Terima proyek A

Program Studi S1 Ekstensi Manajemen

Fakultas Ekonomi

Universitas Indonesia

UJIAN TENGAH SEMESTER (UTS)

SEMESTER PENDEK 2010/2011

MANAJEMEN KEUANGAN