Soal UTS Manajemen Keuangan dan Pembahasannya

Soal dan pembahasannya ini disajikan oleh BEM-PE FEUI dan Fosma (Forum Silaturahmi Mahasiswa) Ekstensi FE UI

Soal 5 (20%)

PT. Reserve Square mempunyai 2 mutuality exclusive project, senga cash flow dalam juta dolar sebagai berikut:

	Cash flow A	Cash flow B
0	-50000	-50000
1	27000	15000
2	21000	23000
3	17500	31000

Berapa IRR untuk setiap proyek? Jika anda menerapkan IRR decision rule, proyek mana yang akan perusahaan terima?

Jawab:

Proyek A

0	1	2	3
-50.000	27000	21.000	17.500

Untuk mendapatkan IRR proyek A, maka ∑PV_CF = IO

Bila r = 10%, maka

∑PV_CF  = (27000/(1+10%)¹) + (21000/(1+10%)²) + (17500/(1+10%)³)

            = 24.545,45 + 17.355,37 + 13.148

            = 55048.84

NPV = 5048,84

Berarti ∑PV_CF > IO , maka r sebesar 10% terlalu kecil IRR adalah lebih besar dari 10%.

Bila r =20%, maka

∑PV_CF  = (27000/(1+20%)¹) + (21000/(1+20%)²) + (17500/(1+20%)³)

            = 47210.65

NPV = -2789.35

Untuk menentukan IRR yang tepat maka, cukup gunakan rumus interpolasi:

5048.84	0	-2789,35
10%	?	20%

IRR = 10% + (5048,84/7838.187*(20%-10%))

       =16,44%

Maka, IRR proyek A adalah 16,44%

Proyek B

0	1	2	3
-50.000	15000	23000	31000

Untuk mendapatkan IRR proyek B, maka ∑PV_CF = IO

Bila r = 10%, maka

∑PV_CF  = (15000/(1+10%)¹) + (23000/(1+10%)²) + (31000/(1+10%)³)

            = 55935.39

NPV = 5935.39

Berarti ∑PV_CF > IO , maka r sebesar 10% terlalu kecil IRR adalah lebih besar dari 10%.

Bila r =20%, maka

∑PV_CF  = (15000/(1+12%)¹) + (23000/(1+12%)²) + (31000/(1+12%)³)

            = 46412.04

NPV = -3587.96

Untuk menentukan IRR yang tepat maka, cukup gunakan rumus interpolasi:

46412.04	0	-3587.96
10%	?	20%

IRR = 10% + (46412.04/9523.35*10%)                                             

       =16,23%

Maka, IRR proyek B adalah 16,23%

Karena IRR proyek A > proyek B     à     Terima proyek A

Program Studi S1 Ekstensi Manajemen

Fakultas Ekonomi

Universitas Indonesia

UJIAN TENGAH SEMESTER (UTS)

SEMESTER PENDEK 2010/2011

MANAJEMEN KEUANGAN

Mata Ajaran                  : Manajemen Keuangan (MGMT32004)

Dosen                          : Lisa Fitriyani Akbar, MM/Ririen Setiati Riyanti,MM, CEP

Hari/Tanggal                 : Kamis, 30 Juni 2011

Waktu                          : 150 menit

Sifat                        : Tutup buku, boleh menggunakan kalkulator scientific (bukan financial calculator)

Soal 1 (20%)

            PT Frozen Yoghurt

            Income Statement

Sales                                        Rp.       38,000,000

Costs                                                    18,400,000

Taxable income                                      19,600,000

Taxes (34%)                                            6,664,000

Net income                                            12,936,000

           

Dividends                               5,200,000

Add. To retained earning           7,736,000

PT Frozen Yoghurt

Balance Sheet

Current Asset                                                             Current Liabilities

            Cash                        3,050,000                                Account payable          1,300,000

            Account receivable      6,900,000                                Notes payable              6,800,000

            Inventory                     7,600,000                                            total                 8,100,000

                        Total             17,550,000                       Long term debt         25,000,000

Fixed asset                                                                  Owner’s Equity

            Net plant and

            Equipment                  34,500,000                       common stock &         15,000,000

                                                                                   Paid in surplus

                                                                                   Retained Earnings          3,950,000

                                                                                            Total                18,950,000

Total Asset                             52,050,000                   total Liabilities and        52,050,000

                                                                                    Owner’s equity

Dari data yang disajikan diatas, buatlah Pro Forma Income statement dan Pro Forma Balance sheet dengan menggunakan metode Percentage od Sakes jika diasumsikan terdapat 15% kenaikan pada sales dan payout ratio konstan!

Hitunglah berapa External Fund Needed Berapakah nilai full capacity sales apabila saat ini perusahaan hanya beroperasi 80% dari kapasitas?

Soal 2 (20%)

Gunakan informasi dari PT. MKE dibawah ini untuk menjawab soal. (asumsi tingkat pajak yang berlaku 34%)

                                                                        2008                            2009

Sales                                                    Rp        7,233,000                    8,085,000

Depreciation                                                    1,038,000                    1,085,000

Cost of Good Sold                                           2,487,000                    2,942,000

Other expences                                                               591,000                       515,000

Interest                                                                485,000                       579,000

Cash                                                                3,792,000                    4,041,000

Account receivable                                          5,021,000                    5,892,000

Short term notes payable                                    732,000                       717,000

Long term debt                                                           12,700,000                  15,435,000    

Net fixed asset                                                31,805,000                  33,921,000

Accounts payable                                            3,984,000                    4,025,000

Inventory                                                         8,927,000                    9,555,000

Dividends                                                           882,000                    1,011,000

Pertanyaan:

Buatlah income statement  dan Balance Sheet dari PT MKE pada tahun 2008 dan 2009!

Untuk tahu 2009, hitunglah berapa Cash flow from asset, cash flow to creditors ,  dan cash flow to stockholders!

Soal 3 (20%)

Anda baru saja diterima disalah satu bank ternama di Indonesia. Anda ditawarkan dua skema gaji yang berbeda dan anda diminta memilih salah satunya. Skema gaji yang pertama menawarkan gaji sebesar Rp. 95,000,000,- per tahun selama dua tahun kedepan. Skema gaji yang kedua menawarkan gaji sebesar Rp. 70.000.000,- per tahun selama dua tahu kedepan, disertai dengan signing bonus sebesar Rp. 45.000.000,- saat ini. Bonus dibayar saat ini juga dan gaji dibayarkan pada setiap akhir tahun. Jika tingkat bunga yang berlaku sebesar 10% bunga majemuk bulanan pertahun, skema gaji yang mana yang akan anda pilih?

Anda berencana untuk menabung dalam bentuk tabungan pension setiap bulan sebesar Rp. 300,000,- dimana tabungan tersebut memeberikan bunga 10% pertahun secara majemuk bulanan. Jika anda memulai menabung satu bulan dari sekarang, berapakah nilai tabungan pensiun anda dapat pada saat 30 tahun yanga akan dating?

Soal 4 (20%)

Makara corporation memiliki dua jenis obligasi yang saat ini beredar dipasar. Obligasi A memiliki nilai par $20.000 dengan jangka waktu 20 tahun. Obligasi ini tidak membayar kupon pada enam tahun pertama, kemudian membayar kupon sebesar $1.100 setiap enam bulan selama delapan tahun berikutnya, dan terakhir membayar kupon sebesar $ 1,400 setiap enam bulan selama enam tahun berakhir. Obligasi B juga memiliki par sebesar $20.000 sengan jangka waktu 20 tahun, memberikan kupon 10% per tahun dibayarkan setiap 6 bulanan. jika required return yang berlaku adalah sebesar 8% per tahun dibayarkan secara majemuk per setengah tahun (compounded semiannually), berapakah harga dari masing-masing obligasi tersebut?

The Jakson- Timberleake Wardrobe Co., baru saja membayar deviden sebesar $1 dan berencana menaikan devided sebesar 20% tahun depan, dan 15% pada tahun kedua. Setelah itu deviden akan naik secara konstan sebesar 5% per tahun dimulai dari tahun ketiga sampai dengan seterusnya. Berapakah harga sahamnya saat ini jika required return yang diminta sebesar 20.

Soal 5 (20%)

PT. Reserve Square mempunyai 2 mutuality exclusive project, senga cash flow dalam juta dolar sebagai berikut:

	Cash flow A	Cash flow B
0	-50000	-50000
1	27000	15000
2	21000	23000
3	17500	31000

Berapa IRR untuk setiap proyek? Jika anda menerapkan IRR decision rule, proyek mana yang akan perusahaan terima?

Jika required returns sebesar `13%, berapa NPV untuk setiap proyek? Proyek mana yang akan perusahaan pilih berdasarkan NPV descitin macker

Hitunglah playback period dan Discound Payback Period dari masing-masing proyek

                                                           

Selamat Mengerjakan, Semoga Sukses